債券って、結局どんなもの？

こんにちは、ファイナンシャルプランナーのふかえりこと深川恵理子です。

最近、「債券ってどうなんですか？」と聞かれることが増えてきました。
株式や投資信託はなんとなくイメージできても、
「債券って何？」
「銀行の定期預金とは違うの？」
「金利が上がると、債券はどうなるの？」
……ちょっと分かりにくいですよね。
今日は、そんな「債券」について、できるだけシンプルにお話しします。

債券は「お金を貸す」投資です

債券をものすごく簡単に言うと、
「国や企業などに、お金を貸す」
という仕組みです。
たとえば、企業が「事業のためにお金を借りたい」と考えて、債券を発行します。
そこに投資家がお金を出します。
すると、企業は借りている間、決められた利子を支払い、満期になると元本を返します。
つまり、
投資家 → お金を貸す → 国や企業など
という関係です。

債券の魅力は「お金の予定を立てやすい」こと

債券の魅力のひとつは、
「いつ、どのくらいのお金が入ってくるのか」をイメージしやすいこと。
定期的に利子を受け取り、満期まで保有すれば額面金額が戻るという仕組みなので、
「○年後に使う予定のお金」
など、将来のお金のスケジュールを考えるときに活用しやすい金融商品です。
また、商品によっては満期を待たずに途中で売却することもできます。
「増やす」だけではなく、
「お金をいつ使うのか」
という視点で考えることが大切なんですね。

ただし、「債券＝元本保証」ではありません

ここは、とても大切です。
債券は比較的リスクが低いとされる一方で、リスクがないわけではありません。
大きく考えたいのが、

① 信用リスク

お金を貸した相手である「発行体」の財務状況が悪化すると、利払いが遅れたり、投資資金を回収できなくなる可能性があります。
だからこそ、
「誰が発行している債券なのか？」
を見ることが大切です。

② 価格変動リスク

「満期まで持っていれば額面金額が戻る」としても、
途中で売却するときは話が違います。
そのときの市場価格で売却することになるため、購入したときより価格が下がっていて、損失が出る可能性があります。

③ 為替変動リスク

外国債券の場合は、さらに「為替」の影響があります。
たとえば1万ドルの債券を購入した場合、
1ドル＝100円なら100万円。
ところが、満期のときに
1ドル＝110円なら110万円。
反対に、
1ドル＝90円なら90万円。
同じ「1万ドル」でも、円に換算した金額は大きく変わります。
「金利が高いから」という理由だけで外国債券を選ぶと、為替の影響も考えなくてはいけません。

「格付け」もチェックしましょう

債券を見るときに出てくるのが、
AAA、AA、A、BBB……
といった「格付け」です。
これは、格付会社が、その債券について
「元本や利息をきちんと支払える可能性はどのくらいあるのか」
を評価したものです。
一般的には、
格付けが高い債券ほど利回りは低く、
格付けが低い債券ほど利回りは高い
という関係があります。
つまり、
「高い利回り＝お得！」
とは限らないということ。
高い利回りには、それなりの理由があるかもしれません。

そして、もうひとつ大事なのが「金利」

債券と金利には、ちょっと面白い関係があります。
基本的に、
金利が上がると、債券価格は下がる。
金利が下がると、債券価格は上がる。
という傾向があります。

なぜでしょう？
たとえば、あなたが以前「年2％の利子がもらえる債券」を持っていたとします。
その後、新しく発行される債券が「年3％」になったら……
「今持っている2％の債券より、新しい3％のほうがいいな」
と思いますよね。
そのため、市場では以前の債券の価格が下がる方向に動きます。
逆に、市場の金利が下がれば、以前から持っている高い利率の債券の魅力が増し、価格が上がる傾向があります。

「満期まで持つ」のと「途中で売る」のは違う

ここは債券を理解するうえで、とても重要です。
債券は、原則として満期には額面金額が戻ります。
でも、満期前に売却する場合は、そのときの市場価格（時価）で売ることになります。
ですから、
「満期まで持つつもりなのか」
「途中で売る可能性があるのか」
によって、考え方が変わってきます。

お金は「いつ使うか」で置き場所が変わります

私は、資産運用を考えるとき、
「何に投資するか」よりも、
「そのお金をいつ使うのか」
を先に考えてほしいと思っています。
10年、20年先のお金なのか。
数年後に使う予定のお金なのか。
それとも、生活費としていつでも使えるようにしておきたいお金なのか。
同じ「100万円」でも、目的が違えば、置き場所も変わってきます。
株式や投資信託だけでなく、債券も選択肢のひとつ。
でも、
「債券だから安心」
「高金利だからお得」
と単純に考えるのではなく、
発行体は誰なのか？
格付けは？
満期はいつなのか？
途中で売る可能性は？
外国債券なら為替は？
そして、そのお金はいつ使うのか？
ここまで確認して選びたいですね。

「債券、ちょっと気になる」という方へ

債券は、仕組みを知ると決して難しい金融商品ではありません。
一方で、「利率が高いから」というだけで選ぶのはおすすめしません。
大切なのは、
その債券が、自分のお金の目的や将来の予定に合っているかどうか。
「自分の場合は債券を取り入れたほうがいいのかな？」
「今持っている債券、このままで大丈夫？」
「外国債券ってどう考えればいい？」
など、気になることがありましたら、どうぞお気軽にお問い合わせください。
お一人おひとりのお金の目的やライフプランに合わせて、一緒に考えていきましょう。

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